Олег Дерипаска прописывается в Лондоне

Олег Дерипаска прописывается в Лондоне
Как выяснил «Ъ», объявленное 5 октября IPO En+ Group Олега Дерипаски, владеющей 48% «Русала» и «Евросибэнерго», может иметь более широкие последствия. Предварительно группа оценивается в $7–12 млрд, инвесторам предложат расписки на $1,5 млрд, бумаги на $500 млн выкупит AnAn Group, связанная с китайской CEFC, которая приобретает и 14,2% «Роснефти». Но участники рынка и аналитики также говорят о возможном перетоке инвесторов из «Русала» в En+, допуская, что группа запустит обмен своих акций на бумаги алюминиевой компании.

En+ Group Олега Дерипаски в четверг заявила, что планирует привлечь до $1,5 млрд от первичного размещения в ноябре на Лондонской и Московской биржах. Группа выпустит GDR на новые акции на $1 млрд, бумаги еще на $500 млн продадут структуры господина Дерипаски Basic Element Limited и B-Finance Limited (после сделки будет lock-up в 180 дней, но с исключениями). Уже есть и якорный инвестор — это AnAn Group (Singapore) Pte. Ltd., «стратегический партнер» китайской CEFC. Сингапурская компания обязалась выкупить расписки En+ на $500 млн по цене размещения. AnAn Group — головная холдинговая структура CEFC, уточняется в тизере одного из банков—организаторов IPO. Сама CEFC в сентябре договорилась о покупке 14,16% акций «Роснефти» за $9,1 млрд у катарской QIA и Glencore (последняя владеет 8,75% в подконтрольном En+ «Русале»). Глава En+ Максим Соков, говоря о потенциальных инвесторах, отметил, что «все „подозреваемые“ известны: топ-50 мировых фондов известны, суверенные фонды известны» (цитата по «Интерфаксу»).

Установленной оценки группы для IPO еще нет, но ранее источники «Ъ» и других СМИ называли широкий диапазон — $6–10 млрд, а пакет акций к продаже — 15–25%. Аналитики VTB Capital, одного из организаторов IPO, оценивают En+ в $9–11,6 млрд по методу суммы частей (48,13% «Русала» и «Евросибэнерго», основа En+ Power) и средних для отрасли мультипликаторов 6–6,5 EV/EBITDA 2018 года (отчет есть у «Ъ»). Олег Петропавловский из БКС оценивает группу в $7–11 млрд Исходя из этих оценок, рынку может быть предложено 13–21,5% En+.

Деньги от размещения пойдут на частичное погашение долга En+, сообщила группа. Долговую нагрузку планирует снизить и Олег Дерипаска, уточнил Максим Соков. В отчете VTB Capital указано, что на конец 2016 года чистый долг En+ составлял $13,5 млрд, или 6 EBITDA, на конец первого полугодия 2017 года — 5 EBITDA, а к 2020 году может снизиться до 2 EBITDA. Эта оценка учитывает весь чистый долг «Русала» ($8,33 млрд на конец июня), говорит источник «Ъ», близкий к одному из участников IPO, хотя En+ владеет менее 50% «Русала», группа контролирует компанию по соглашению акционеров, а значит, де-факто должна консолидировать долг. В 2011 году VTB Capital получила 4,35% En+ за $500 млн в счет погашения долга «Базэла» Олега Дерипаски, группа оценивалась для сделки в $11,5 млрд Этот пакет не будет продаваться при размещении, но поскольку речь идет о квазидолге En+ перед ВТБ, то, скорее всего, банк в будущем продаст долю в группе, говорят два источника «Ъ», знакомых с ситуацией. В ВТБ и En+ это не комментируют.

Два источника «Ъ» говорят, что после размещения En+ может измениться структура акционеров «Русала». В частности, En+ может предложить акционерам «Русала» продать их доли или обменять их на расписки группы, отметили они. Еще один источник «Ъ» говорит, что Sual Partners Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника (владеет 22,8% «Русала», пакет стоит по рынку свыше $2,6 млрд) может выйти из компании за наличные и с премией к рынку. ОНЭКСИМ Михаила Прохорова, сократившая долю в «Русале» до 6,7% (свыше $786 млн), планировала выйти в кэш к ноябрю, говорили ранее источники «Ъ». Предложение о свопе может быть сделано Glencore и институциональным инвесторам (free float «Русала» — 13,37%), совокупная стоимость их пакетов — около $2,5 млрд В En+ и акционерах «Русала» отказались от комментариев по этим вопросам.

En+ обещает дивиденды по меньшей мере на полугодовой основе — сумму дивидендов от «Русала» плюс 75% свободного денежного потока En+ Power, но не менее $250 млн за год. Если En+ разместится по цене около $10 млрд, то ее дивидендная доходность будет 6,5–7,5% годовых, выше, чем сейчас у «Русала» (4–5%), говорит Олег Петропавловский. En+ зарабатывает и на алюминии, и на энергетике, поэтому нельзя исключать перетока инвесторов из бумаг «Русала» в бумаги En+, добавляет он. Изначально акционеры «Русала» планировали IPO в Лондоне, но это не удалось сделать, и размещение провели в Гонконге, напоминают собеседники «Ъ» в отрасли. По их мнению, котировки En+ будут сильно зависеть от котировок «Русала», и перевод торгов в Лондон кажется логичным, но многое будет зависеть от коэффициента обмена бумаг.

02:38

Комментарии

Нет комментариев. Ваш будет первым!
Последние статьи
Мужчина пригласил детей-попрошаек в ресторан, и реакция заведения его сильно удивила
Ахилеш Кумар - мужчина с благородным сердцем.Даже обычный ужин может стать тем знаковым событием, которое навсегда изменит отношение к жизни и окружающим людям. В подлинность истории, которая приключилась с Ахилешем Кумаром однажды вечером в ресторане, ...
5 лет без Марины Голуб: Роковые совпадения, которые привели к трагической	 гибели известной актрисы
Актриса театра и кино Марина Голуб. Фото Алексея Никишина | Фото: kino-teatr.ru10 октября 2012 г., не дожив двух месяцев до 55-летнего юбилея, ушла из жизни замечательная актриса театра и кино, телеведущая, заслуженная артистка России, народная любимица ...
Материнский подвиг: Чтобы спасти своего третьего ребенка, женщине пришлось рожать при свете телефона
Клейр пришлось рожать при свете от телефона.Мамы готовы для спасения своих малышей абсолютно на всё. Когда приближаются роды каждая женщина надеется что муж поддержит морально, а медицинский персонал сделает всё возможное для обеспечения безопасности ...
Как русский живописец Василий Верещагин предсказал ужасающие зверства красных кхмеров в Камбодже
Апофеоз войны. В. В. Верещагин, 1871 год. | Фото: cultinfo.ru.«Благодаря» современным СМИ и фильмам, обыватель довольно хорошо знаком с изображением смерти. Несмотря на это, картина Василия Верещагина «Апофеоз войны» все равно вызывает гнетущее чувство ...
90-летня бабушка расписывает дома в деревне, превращая её в музей под открытым небом
Агнешка Кашпаркова - художница, которая самостоятельно разрисовала дома в чешской деревне.Если вы уверены, что один человек не может изменить мир вокруг себя, то посмотрите на пример Агнешки Карпашковой из чешской деревни Лука. Этой мастерице уже 90 лет, ...
Вперёд в прошлое: 20 редких ретро-фотографий разных лет о жизни советских людей
Юрий Никулин играет в нарды. Баку, 1968 год.Сегодня аббревиатура СССР вызывает о кого-то раздражение, а у кого-то теплые ностальгические воспоминания. В этом обзоре собраны редкие фотографии из прошлого, на которых запечатлены знаковые события и интересные ...
Неземная красота Альп: 20 завораживающих пейзажей от фотографа, который нашёл в горах свододу
Красота и величие Альпийских гор.Роберто Бертеро – итальянский музыкант, который профессионально играет на органе, и фотограф, который любит снимать горы. «Альпы – это грация, свобода, приключения и тайны», - говорит он о своих путешествиях. А ещё Роберто ...
Петр Капица и Анна Крылова: Как сделать предложение великому физику и прожить счастливо 60 лет вопре
Петр Капица и Анна Крылова.Они прожили вместе почти 60 лет. В их жизни были времена взлетов и падения, была правительственная поддержка и длительный период опалы. Но Петр Капица и Анна Крылова, чтобы не происходило, всегда были вместе, они стояли плечом ...